​​🏦 Як ставка ФРС впливає на вартість криптовалют?

Часто в інфопросторі з’являються новини про те, що ринок цифрових валют зростає чи падає після заяв або конкретних рішень ФРС. А останнім часом спільнота обговорює підвищення відсоткових ставок та скорочення балансу американського центробанку. Пропонуємо розібратися, як криптовалютний ринок залежить від дій Федеральної резервної системи США.

Що означає базова ставка ФРС ❓

Базова ставка — це ставка кредитування, за якою банки надають одне одному короткострокові позики. Цей показник є головним мірилом фінансової політики США. Його зміна має значний вплив на грошово-кредитну систему та відбивається на вартості різноманітних фінансових активів (у тому числа криптовалют).

Як пов’язані ставка ФРС та ризиковість ❓

Кожен актив має власний ступінь ризику. Високоризикові активи мають плаваючу дохідність, яка залежить від кон'юнктури ринку та поведінки інвесторів. Також є активи з низьким ризиком, які пропонують низьку дохідність, але загалом стабільну ціну. Біткоїн належить до першого типу цінностей. Хоча він не має чітко визначеного статусу, але за певної ситуації на світових ринках BTC поводиться як нестабільний та високоризиковий актив, чия вартість збігається з динамікою традиційних ринків.

Чому вартість біткоїна змінюється при зміні базової ставки ФРС ❓

Через значну капіталізацію біткоїн сильно корелюється з традиційними фінансовими ринками (особливо фондовими). Тому криптовалютні інвестори не можуть ігнорувати дії центральних банків, одним із яких є Федеральна резервна система. Коли ФРС підвищує базову ставку, вартість BTC падає. Це відбувається в періоди економічної рецесії чи кризи, коли підвищуються кредитні ставки для фізичних та юридичних осіб. Інвестиції стають дорожчими, а економіка сповільнюється, тому інвестори продають високоризикові активи та вкладають гроші в консервативні інструменти (наприклад, держоблігації).Коли ж ФРС знижує базову ставку, регулятор починає купувати активи на відкритому ринку та поповнювати власний баланс. Таким чином, зменшуються ставки кредитування, а інвестиційний клімат покращується. Це зі свого боку мотивує інвесторів диверсифікувати власні портфелі шляхом купівлі високоризикових активів, до яких належить біткоїн.

Чи залишиться біткоїн ризиковим інструментом ❓

Наразі жоден економіст не може дати точної відповіді на це питання. Але багато дослідників уже відзначали кореляцію між біткоїном та золотом — одним із найпопулярніших низькоризикових активів. Засновник та керівник криптофонду Pantera Capital Ден Морхед вважає, що Федеральна резервна система навмисне маніпулює ринком через купівлю значного об’єму проблемних активів. Це призвело до проблем на трьох американських ринках — праці, держоблігацій та іпотечного кредитування. А проблеми в економіці США безсумнівно відіб’ються на решті світу. При цьому єдиною проблемою біткоїна, на думку Морхеда, є зростання кореляції з іншими високоризиковими активами (в тому числі з S&P 500 під час спадів індексу). Але поки що таку ситуацію навряд чи можна назвати постійним явищем. Засновник Pantera Capital впевнений, що традиційні активи та цифрові валюти рано чи пізно остаточно підуть різними шляхами.